NOTA DEL AUTOR

NOTA

En ningún caso nos responsabilizamos de las decisiones que pueda tomar cualquier lector, aunque se haya inspirado en los contenidos de este blog. Las decisiones que tomen los lectores serán enteramente suyas, así como los perjuicios y beneficios que se desprendan de sus actuaciones.




jueves, 28 de julio de 2011

LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES

LOS PRECIOS DE LAS ACCIONES
(Capítulo 3 de El Pequeño Inversor. Miquel Sentandreu. Ed. Obrapropia. Valencia. España. Paginas 56 a 57) http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR
A menudo leemos que los ciclos económicos duran aproximadamente 5 años aunque pueden ser más cortos o más largos. Hay quienes distinguen una serie de etapas dentro de cada ciclo, y dan una serie de recomendaciones para que los inversores sepan que hacer en cada una de las etapas.
Pero el primer problema que se nos plantea es el de establecer con cierta objetividad en que momento o fase del ciclo se encuentra la economía.
El segundo problema radica en el hecho de que por muy bien que se analice la situación y se establezca la fase del ciclo en la que nos encontramos, siempre hay valores que parecen ir por libre, que no se adaptan al ciclo económico y sus precios suben o bajan con independencia de las tendencias generales.
Resulta realmente difícil establecer conclusiones de compraventa concretas en base a las fases del ciclo económico, porque independientemente del punto en el que se encuentre el mercado, los precios de las acciones fluctúan continuamente, no paran de cambiar, sin adaptarse de forma clara y concreta a las etapas de los ciclos económicos.
No hay que obsesionarse con el análisis del ciclo económico, lo que hay que hacer es una vigilancia y seguimiento de la evolución de los precios de forma continuada, pero sin exageraciones, una vez por semana, preferentemente los viernes tras el cierre de la bolsa. El resto de los días podemos olvidarnos, o como mucho mirar los resultados de forma superficial tras el cierre diario de los mercados, por no perder el contacto, especialmente cuando estemos pendientes de la evolución de algún valor que se encuentre próximo a objetivos de compra o venta.
La vigilancia periódica en base a las referencias de precios de los 5 años anteriores nos permitirá determinar si el precio de una acción es barato o caro y en consecuencia comprar o vender.
El precio de una acción, o mejor dicho la evolución de los precios de una acción, lleva implícita mucha más información de lo que en principio pudiera parecer. El análisis mediante el cálculo estadístico y económico (oportunidad y calidad), nos ayudará a determinar que acciones y en que momento se pueden comprar o vender.
Las variaciones de los precios de las acciones reflejan por si solas la situación del mercado y por lo general se adelantan a las hipotéticas fases de los ciclos económicos, por lo que si nos centramos demasiado en el estudio de la fase del ciclo, cuando la tengamos reconocida e identificada, posiblemente ya no será el momento idóneo para comprar o vender, debido al efecto de anticipación que suelen tener los precios de las acciones respecto a la evolución real de la economía. Y es que en la bolsa, lo que realmente se compran y se venden son expectativas, buenas o malas, positivas o negativas, caras o baratas.
Las expectativas se sustentan sobre una base real, las empresas, con sus directivos, trabajadores, equipamientos, patrimonios, productos, clientes, accionistas…, y todo ello nos da a los inversores una imagen de solidez y estabilidad que automáticamente trasladamos a los precios de las acciones. Pero como hemos dicho, en el precio de las acciones lo que se impone son las expectativas, la ilusión, las emociones, la esperanza…, y aunque se sustenten sobre una base real se desbordan con relativa facilidad y frecuencia.
Si las expectativas son buenas a medida que se vayan concretando en hechos (ventas, ganancias, ampliaciones etc.) crecerá la ilusión, las emociones se convertirán en pasiones, la euforia invadirá los mercados, los precios se dispararán al alza y se pagará por las acciones mucho más de lo que realmente valen, porque las empresas tienen su precio, pero la ilusión y las esperanzas que se depositan en ellas no tienen precio.
Si las expectativas son malas, cuando se vayan confirmando cundirá el pesimismo, se establecerá el miedo, se desencadenará el pánico, los inversores se precipitarán a vender a cualquier precio, hundirán el mercado, y se pagará por las acciones mucho menos de lo que realmente valen, porque las empresas seguirán teniendo su precio, pero la desilusión y la desesperanza, que siempre cotizan a la baja, tampoco tienen precio.

Miquel Sentandreu

martes, 26 de julio de 2011

Selección de valores. 26 de julio de 2011

Informe Bolsavida
Selección de Valores
26 de Julio de 2011

(Basado en los contenidos de El pequeño inversor. Miquel Sentandreu. Ed. Obrapropia. Valencia. España.)
http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR
Este informe se elabora con mentalidad de medio a largo plazo. Ha sido realizado en base a los precios de cierre de la bolsa de Madrid del martes 26/07/2011.

SELECCIÓN DE VALORES SEGÚN EL MÉTODO “DPM5” http://bolsavida.blogspot.com/2011/06/el-metodo-dpm5.html
En base a criterios de calidad y oportunidad, presentamos por orden de prioridad, los valores de la bolsa de Madrid que han alcanzado o mantienen objetivos de compra:
BME
ANTENA 3 TV
FCC
BANESTO
BANCO POPULAR
MEDIASET (TELECINCO)
BBVA
BANCO SABADELL
GAS NATURAL
ALBA
TELEFÓNICA
SANTANDER
ACS
DURO FELGUERA
MAPFRE
INDRA
EBRO FOODS
CAIXABANC (CRITERIA)
EBRO FOODS
ENAGAS


En base a criterios de oportunidad, presentamos por orden de prioridad los valores que han alcanzado o mantienen objetivos de venta:
INDITEX
FUNESPAÑA
VISCOFAN
BARÓN DE LEY
C.V.N.E.
GENERAL INVERSION
PESCANOVA
GRIFOLS






RESUMEN DE SITUACIÓN
En lo que llevamos de 2011, tras el último cierre de bolsa, el Ibex35 presenta una bajada de precios de un 0,26%, y el IGBM del 0,77%. La bolsa se sitúa claramente por debajo de lo que podríamos considerar normal. Continúan las oportunidades en 2011.

Terminamos la jornada 26 de julio de 2011 con el Ibex35 en 9.833,40 puntos, por debajo de su mediana en un -15,65%. Para recuperar máximos históricos tendrá que incrementarse un 62,16% desde los niveles actuales.

El IGBM cerró en 996,02 puntos, por debajo de su mediana en un -19,51%. Para llegar a máximos históricos tendrá que incrementarse un 73,18% desde los niveles actuales.


RESUMEN DE RENDIMIENTOS POR DIVIDENDOS
Los rendimientos por dividendos de los 12 últimos meses en relación con los últimos precios de cierre del martes 26/07/2011, son los siguientes:

-Los valores seleccionados como opción de compra en este informe presentan un rendimiento por dividendos del 6,97%.

-Los valores del Ibex35 presentan un rendimiento por dividendos del 4,28%.

-Los valores del IGBM presentan un rendimiento por dividendos del 2,20%. (Para el cálculo no se han tenido en cuenta los valores que empezaron a cotizar después del 31/12/2010).

-Si excluimos del IGBM los valores del Ibex35, el resto presentan un rendimiento por dividendos del 1,43%. (Para el cálculo no se han tenido en cuenta los valores que empezaron a cotizar después del 31/12/2010).

http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR

miércoles, 13 de julio de 2011

¿QUIEN TEME A LA BOLSA?

¿Quién teme a la renta variable?

En general quienes temen a la renta variable son aquellos que no la conocen. Y entre ellos hay una gran multitud de personas que creen conocerla porque llevan muchos años coqueteando con la bolsa, ganando y sobretodo perdiendo dinero sin saber cómo, sin haberse parado nunca a hacer un análisis reflexivo, sin sacar nunca conclusiones objetivas de sus éxitos o sus fracasos.

Hay otro gran sector que le tiene pánico a la bolsa, que habla de ella como si del demonio se tratara, que nunca invertirán un euro en bolsa, debido a sus miedos y sus prejuicios, pero que en situaciones como la actual en la que todo parece que se tambalea, añaden madera al fuego del miedo y de la desconfianza, entre otros motivos para justificar su inmovilidad o sus propias decisiones de inversión en depósitos bancarios, inmuebles, renta fija, negocios de familiares y amigos etc., que se empeñan en reconocer como seguros, pero que tampoco lo son, porque la seguridad es una quimera. Lo único seguro es que se nace y se muere, el resto son especulaciones que en mayor o menor grado se pueden convertir en una realidad.

Si usted es una persona sensata que observa los productos antes de comprarlos y compara precios y calidades, ya sabrá que en cualquier mercado puede encontrar de todo. El mercado bursátil no es una excepción, en las bolsas encontrará productos (empresas en nuestro caso) muy diversos, que se dedican a muy diversas actividades y con resultados presentes y pasados muy dispares.

Si sabe lo que son los beneficios empresariales y tiene acceso a las herramientas que los cuantifican, como por ejemplo: BPA, PER. Si además está familiarizado con los rendimientos por dividendos RPD, conoce bien este concepto, y la relación entre dividendo repartido y precio actual expresado en porcentajes. Si sabe como acceder al rendimiento por dividendos en los últimos 5 años y es capaz de calcular el dividendo medio anual de los últimos 5 años, en relación con el precio actual, expresado en tanto por cien %. Usted no debería tener miedo a la bolsa, y menos aún a las caídas de la bolsa, porque en cada retroceso de las bolsas tendrá una posibilidad de acceso a los mejores productos con los mejores precios.

Es tan sencillo como seleccionar aquellos valores con un mayor RPD, en los últimos 12 meses, y también en los últimos 5 años, por ejemplo aquellos que sobrepasen el 4% o el 5% anual en ambos casos. Pero además puede reforzar su decisión mediante las cifras del PER, el PER nos muestra la relación entre el precio actual de las acciones y el beneficio por acción BPA, de tal forma que un PER igual a 10 nos dice que el precio de las acciones es igual a 10 veces el BPA del último año. Un PER inferior a 15, en positivo y distinto de cero, podemos considerar que es indicativo de compra.

Así pues, si se toma la molestia de seleccionar aquellos valores con RPD a 12m y 5 años superior al 4% y con un PER inferior a 15 en positivo, tendrá a su disposición una relación de productos, empresas cotizadas en bolsa, con un buen nivel de calidad, a un precio atractivo, y con altas probabilidades de rendimiento a largo plazo, tanto por dividendos como por plusvalías.

A la bolsa hay que conocerla y respetarla, nunca temerla. Es más, el hecho de que en un momento dado muchas personas manifiesten su temor a la bolsa después de importantes bajadas, por si solo constituye un indicador que debe estimularnos a buscar valores de calidad a buen precio para invertir en ellos.

Si diversificamos e invertimos en 10 a 20 valores, procurando no invertir más de un 10% del dinero disponible en un solo valor, tendremos la compra hecha, los campos comprados y sembrados para obtener beneficios a medio plazo por dividendos y a largo plazo por plusvalías.

Nota: En bolsavida.blogspot.com o en Rankia, encontrará con cierta periodicidad una “Selección de valores” que cumplen básicamente con las indicaciones de este artículo.


Miquel Sentandreu
Autor de “El pequeño inversor”

sábado, 9 de julio de 2011

Selección de valores. Semana 28 de 2011

Informe Bolsavida
Selección de Valores
Semana 28
8 de Julio de 2011

(Basado en los contenidos de El pequeño inversor. Miquel Sentandreu. Ed. Obrapropia. Valencia. España.)
http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR

Este informe se elabora con mentalidad de medio a largo plazo. Ha sido realizado en base a los precios de cierre semanal del mercado continuo de la bolsa española del viernes 08/07/2011.

SELECCIÓN DE VALORES SEGÚN EL MÉTODO “DPM5”

http://bolsavida.blogspot.com/2011/06/el-metodo-dpm5.html
En base a criterios de calidad y oportunidad, presentamos por orden de prioridad, los valores de la bolsa de Madrid que han alcanzado o mantienen objetivos de compra:
BME
ANTENA 3 TV
FCC
BBVA
BANESTO
BANCO POPULAR
MEDIASET (TELECINCO)
GAS NATURAL
BANCO SABADELL
ALBA
TELEFÓNICA
SANTANDER
ACS
DURO FELGUERA
MAPFRE
INDRA
EBRO FOODS
CRITERIA
ENAGAS


En base a criterios de oportunidad, presentamos por orden de prioridad los valores que han alcanzado o mantienen objetivos de venta:
VISCOFAN
FUNESPAÑA
BAYER
C.V.N.E.
BARÓN DE LEY
GENERAL INVERSION
PESCANOVA
GRIFOLS


RESUMEN DE SITUACIÓN
En lo que llevamos de 2011, tras el último cierre semanal, el Ibex35 presenta un incremento de precios de un 4,18%, y el IGBM del 2,18%. La bolsa se sitúa claramente por debajo de lo que podríamos considerar normal. Continúan las oportunidades en 2011.

Terminamos la semana 27 de 2011 con el Ibex35 en 9.938,20 puntos, por debajo de su mediana en un -14,75%. Para recuperar máximos históricos tendrá que incrementarse un 60,45% desde los niveles actuales.

El IGBM cerró en 1.005,75 puntos, por debajo de su mediana en un -18,72%. Para llegar a máximos históricos tendrá que incrementarse un 71,51% desde los niveles actuales.


RESUMEN DE RENDIMIENTOS POR DIVIDENDOS
Si calculamos los rendimientos medios por dividendos de los cinco años anteriores al actual y los relacionamos con los últimos precios de cierre del viernes, obtendremos unos porcentajes estimados de rendimientos anuales por dividendos que serán los siguientes:

-Los valores seleccionados como opción de compra en este informe presentan un rendimiento medio por dividendos del 7,58%.

-Los valores del Ibex35 presentan un rendimiento medio por dividendos del 5,60%.

http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR

sábado, 2 de julio de 2011

Selección de valores. Semana 27 de 2011

Informe Bolsavida
Selección de Valores
Semana 27
1 de Julio de 2011

(Basado en los contenidos de El pequeño inversor. Miquel Sentandreu. Ed. Obrapropia. Valencia. España.) http://www.obrapropia.com/Obras/352/EL-PEQUENYO-INVERSOR


Este informe se elabora con mentalidad de medio a largo plazo. Ha sido realizado en base a los precios de cierre semanal del mercado continuo de la bolsa española del viernes 01/07/2011.

SELECCIÓN DE VALORES QUE CUMPLEN OBJETIVOS DE COMPRA según el método DPM5 ( http://bolsavida.blogspot.com/2011/06/el-metodo-dpm5.html )

En base a criterios de calidad y oportunidad, presentamos por orden de prioridad, los valores que han alcanzado o mantienen objetivos de compra:
BME
ANTENA 3 TV
BANESTO
MEDIASET (TELECINCO)
BANCO POPULAR
GAS NATURAL
BANCO SABADELL
BBVA
UNIPAPEL
ALBA
SANTANDER
ACS
MAPFRE
INDRA
TELEFÓNICA
CRITERIA
EBRO FOODS
ENAGAS

SELECCIÓN DE VALORES QUE CUMPLEN OBJETIVOS DE VENTA
En base a criterios de oportunidad, presentamos por orden de prioridad los valores que han alcanzado o mantienen objetivos de venta:
VISCOFAN
FUNESPAÑA
C.V.N.E.
BARÓN DE LEY
GENERAL INVERSION
PESCANOVA
OHL

RESUMEN DE SITUACIÓN
En lo que llevamos de 2011, tras el último cierre semanal, el Ibex35 presenta un incremento de precios de un 6,42%, y el IGBM del 6,03%. La bolsa se sitúa claramente por debajo de lo que podríamos considerar normal. Continúan las oportunidades en 2011.

Terminamos la semana 27 de 2011 con el Ibex35 en 10.429,00 puntos, por debajo de su mediana en un -10,00%. Para recuperar máximos históricos tendrá que incrementarse un 51,98% desde los niveles actuales.

El IGBM cerró en 1.064,21 puntos, por debajo de su mediana en un -14,00%. Para llegar a máximos históricos tendrá que incrementarse un 62,09% desde los niveles actuales.