NOTA DEL AUTOR

NOTA

En ningún caso nos responsabilizamos de las decisiones que pueda tomar cualquier lector, aunque se haya inspirado en los contenidos de este blog. Las decisiones que tomen los lectores serán enteramente suyas, así como los perjuicios y beneficios que se desprendan de sus actuaciones.




viernes, 6 de abril de 2012

Informe Bolsavida. 5 de abril de 2012

El Informe Bolsavida
5 de ABRIL de 2012

Este informe se ha elaborado con mentalidad de largo plazo, en base a los precios de cierre de la bolsa de Madrid del JUEVES 5/04/2012.

SELECCIÓN DE VALORES SEGÚN EL MÉTODO “DPM5”
En base a criterios de calidad y oportunidad, presentamos por orden de prioridad, los 19 valores de la bolsa de Madrid que han alcanzado o mantienen objetivos de compra. Todos ellos presentan una relación precio/beneficio (PER) inferior a 15. El rendimiento medio por dividendos (RPD) de estos 19 valores en los 12 últimos meses es del  9,24%.

Relación de valores que cumplen objetivos de compra:
UNIPAPEL
ACS
SANTANDER
FCC
IBERDROLA
INDRA
GAS NATURAL
EUROPAC
ANTENA 3 TV
BME
ABERTIS
DURO FELGUERA
ALBA
CAIXABANK (CRITERIA)
ENAGAS
MAPFRE
REPSOL YPF
TELEFÓNICA
RED ELÉCTRICA


VALORES QUE HAN ALCANZADO OBJETIVOS DE VENTA
En base a criterios de oportunidad, presentamos por orden de prioridad los 5 valores de la bolsa de Madrid que han alcanzado o mantienen objetivos de venta:
EADS
VISCOFAN
INDITEX
C.V.N.E.
GRIFOLS
FUNESPAÑA
GENERAL INVERSION


RESUMEN DE SITUACIÓN
En 2012, tras el último cierre semanal de bolsa, el Ibex35 presenta una bajada de precios, respecto a la última sesión de 2011, de un -10,57%, y el IGBM del
-10,99%. La bolsa se sitúa en niveles muy por debajo de lo que podríamos considerar normal. Con las últimas bajadas de precios crecen las oportunidades de inversión.

Terminamos la semana con el Ibex35 en 7660,50 puntos, un -29,26% por debajo de su mediana. Para recuperar máximos históricos tendrá que incrementarse un 108,15% desde los niveles actuales.

El IGBM cerró en 716,35 puntos, un -31,35% por debajo de su mediana. Para llegar a máximos históricos tendrá que incrementarse un 125,95% desde los niveles actuales.


RESUMEN DE RENDIMIENTOS POR DIVIDENDOS
Los rendimientos por dividendos de los 12 últimos meses en relación con los últimos precios de cierre semanal, son los siguientes:

-Los valores seleccionados como opción de compra en este informe presentan en los 12 últimos meses un rendimiento medio por dividendos del 9,24%.

-Los valores del Ibex35 presentan en los 12 últimos meses un rendimiento medio por dividendos del 5,53%.

-Los valores del IGBM presentan un rendimiento medio por dividendos del 2,83%. (Para el cálculo no se han tenido en cuenta los valores que empezaron a cotizar después del 31/12/2011).

-Si excluimos del IGBM los valores del Ibex35, el resto presentan un rendimiento medio por dividendos del 1,82%. (Para el cálculo no se han tenido en cuenta los valores que empezaron a cotizar después del 31/12/2011).


COMENTARIOS
-19 valores de la bolsa española presentan simultaneamente: un PER inferior a 15 y un rendimiento por dividendos en los últimos 12 meses por encima del 5,70%. 14 de estos valores forman parte del Ibex35.
-Los precios de las acciones y las rentabilidades por dividendos presentan unas cifras muy atractivas para aquellos que decidan iniciarse como inversores en renta variable.
-No hay que precipitarse a vender, ni tampoco a comprar.
-Lo indicado sería comprar. En caso de tomar la decisión de compra, hay que seleccionar con prudencia aquellos valores que presentan las mejores cifras por PER y %DIV y elaborar con ellos una cartera de entre 10 y 20 valores con vocación de largo plazo.
-Con los valores comprados hoy, con unos precios en ocasiones por debajo del 50% de su máximo histórico y con unos rendimientos medios por dividendos que superan el 9%, a largo plazo es muy probable que alcancemos beneficios que superen el 200% entre plusvalías y rendimientos acumulados por dividendos.
-Hemos de elegir con tiento, sin prisa, sin pausa, sin miedo.

UNA CARTERA DPM5
Si alguien quisiera elaborar una cartera en base a los datos de este informe, podría proceder del siguiente modo:

1º- Reservarse una cantidad de dinero para imprevistos, como mínimo de 6 mensualidades de la nómina mensual o equivalente.
2º- Evitar invertir en bolsa aquel dinero que sabemos que vamos a necesitar antes de 5 años.
3º- Hacer un cálculo del dinero que tenemos para invertir en bolsa.
4º- Dividir el dinero disponible para inversión en acciones, como mínimo por diez, y como máximo por 20. Lo que nos dará las cantidades a invertir en cada lote de acciones que compremos. Con ello elaboraremos una cartera con miras a disponer un mínimo de 10 valores y hasta un máximo de 20.
5º- Elegiremos los valores a comprar entre los que aparecen en la selección de valores de este informe, preferentemente entre los que se sitúan en los primeros puestos por orden de prioridad.
6º- Solo comparemos un lote de acciones de cada valor, con el fin de diversificar y reducir riesgos. Si nos decantamos por una cartera de 10 valores la exposición a cada valor será de un 10%. Si la cartera es de 20 valores la exposición a cada valor será del 5%.
7º- A partir de ahora nos mantenernos pacientes, a la espera de que los valores alcancen objetivos de compra, hasta que hayamos invertido la totalidad del dinero previsto. Y atentos a la evolución de los valores ya comprados por si alguno alcanza objetivos de venta.


Bolsavida

(Basado en los contenidos de El pequeño inversor. Miquel Sentandreu. Ed. Obrapropia. Valencia. España.)

martes, 3 de abril de 2012

El empleo que nos viene

El empleo que nos viene

Ayer domingo, leí en el periódico que la productividad en España ha aumentado un 10% de media desde que se inició la crisis. Esto quiere decir que los costes de las empresas  se han reducido en un 10%, con los mismos recursos producen un 10% más. Podemos hacer la lectura de que con menos producimos más.

Por otro lado leí en otro periódico que después de Alemania, España es el país de la OCDE que mejor ha evolucionado en lo que a exportaciones se refiere.

Hoy, puedo leer en otro medio que el aumento de beneficios para las grandes empresas en 2012 se da por hecho y que va a ser del orden del 11%.

Paralelamente a todos estos datos:
Se prevé que el paro siga aumentando durante todo este año y parte del siguiente.
Los salarios según todos los indicadores seguirán cayendo.
Deshacerse  de un trabajador cada día será más fácil, más rápido y mucho más barato.
La movilidad laboral no supondrá ningún problema para las empresas.
Los trabajadores más veteranos pierden buena parte de sus salarios y de sus logros laborales y sociales.
Los jóvenes trabajadores, no verán ninguna mejora en sus sueldos ni condiciones de trabajo. Solo podrán aspirar a trabajar, sin condiciones.
Los padres se empobrecerán y los hijos serán aún más precarios. A cambio puede que algunos consigan trabajo.

En otro artículo puedo leer que para mantener el trabajo en España el PIB tiene que crecer cada año por encima del 1,5%, por debajo de esta cifra aumenta el paro. Entre el 2% y el 3% se crea empleo. Pero el autor del citado artículo teme que en un futuro próximo no será suficiente con crecer al 3%, y posiblemente tengamos que llegar a crecimientos del 3,5% al 4% para que aumente la oferta y el crecimiento del empleo.
Según el articulista las empresas que van a generar ganancias a corto y medio plazo son empresas que precisan de mucho capital y pocos trabajadores para alcanzar sus objetivos. Como se da la circunstancia de que son precisamente estas empresas las que mejor están capeando la crisis, serán también las que mejor acceso tendrán al crédito por presentar menor riesgo. Este tipo de empresas seguirán creciendo, absorbiendo buena parte de los recursos financieros, disminuyendo o manteniendo los salarios en niveles bajos, y aumentando sus beneficios.

Las empresas con mayor capacidad de producción de empleo, aquellas que son capaces de generar más trabajo con menos capital, verán disminuidas sus posibilidades por diversos motivos, entre los que podemos mencionar la dificultad de acceso a los créditos que serán absorbidos por las grandes empresas de fuerte capitalización que operan internacionalmente y venden al exterior la mayor parte su producto competitivo, elaborado por una clase trabajadora empobrecida. Las pequeñas empresas y los autónomos pueden crear puestos de trabajo con menos capital inicial, pero seguirán teniendo muy difícil su acceso al crédito, y por otra parte aquellos que consigan financiarse, en su mayor parte se verán condicionados por la imposibilidad de sobrepasar los límites de un mercado interno muy condicionado por la pérdida de poder adquisitivo de una clase media trabajadora empobrecida y endeudada.

Si las cosas suceden como parece que van a suceder, las grandes empresas cada día serán más grandes, los fuertes cada día más fuertes, los ricos serán mucho más ricos, y las distancias entre pobres i ricos aumentará hasta niveles impensables en otros tiempos. Encontrar un trabajo no va a resultar fácil, pero encontrar un trabajo fijo y bien remunerado, será poco menos que misión imposible. A medida que avance el tiempo, el capital irá cobrando fuerza frente al trabajo. Millones de parados irán perdiendo sus prestaciones por desempleo y estarán en condiciones de aceptar cualquier trabajo que se les ofrezca, aunque las condiciones resulten abusivas.

Un buen día nos dirán que el paro está bajando, que no para de aumentar el número de trabajadores en activo, millones de trabajadores se incorporarán a los nuevos puestos de trabajo, y se hablará de milagro económico, y más tarde de pleno empleo. Millones de puestos de trabajo tendrán una remuneración de supervivencia, millones de puestos de trabajo tendrán una jornada de 4 horas o incluso menos. Millones se sueldos serán medio sueldos, medio parados, pero a efectos estadísticos computarán como empleados, como sucede ahora a una gran parte de los trabajadores alemanes. Millones de trabajadores en Alemania que no están en paro pero subsisten con sueldos de miseria en una de las economías más potentes del mundo. Si el milagro económico alemán tenía truco, podemos imaginar como será el milagro económico español cuando por fin salgamos de la encerrona en la que andamos metidos y en apariencia todo esté solucionado porque las tasas de paro se sitúen por debajo del 7%.

Cuando llegue el momento, cuando España salga de apuros, cuando el déficit presupuestario se haya reducido por debajo del 3% y tengamos incluso superávit, las grandes empresas Españolas estarán pletóricas, sus acciones se habrán revalorizado multiplicando varias veces su valor actual. Pero los salarios se habrán reducido hasta lo indecible, los españoles viviremos con estrecheces, los sindicatos se habrán quedado en la mínima expresión, casi desaparecidos por inanición e insolidaridad.

Dentro de unos años, cuando por fin salgamos de la crisis, España será un país rico, sin deudas y con presupuestos bien ajustados, y las grandes empresas españolas serán poderosas, admiradas dentro de España, y sobretodo fuera. Pero los españoles seremos pobres, bien ajustados a presupuesto, con un salario impuesto y ajustado por los poderes del estado y de las empresas, que diseñarán los equilibristas financieros, para mantenernos en una situación de apatía e impotencia que impida que nos rebelemos. Los propios trabajadores podemos llegar a una situación de autocontrol por miedo a más perder, que nos llevará como mansos corderos caminando al ritmo que marca el incuestionable capital. Pero todo tiene sus propios límites y si la inteligencia de gobernantes, empresarios, trabajadores y ciudadanos no consigue modular de forma suave los vaivenes del péndulo, cuando el mazo oscilante llegue a su punto más alto retrocederá con tanta fuerza sobre su propio recorrido que las consecuencias, a medio y largo plazo, pueden resultar social y económicamente nefastas.

Ya no tengo edad para revoluciones, por lo que pienso que sería más conveniente para todos que prevaleciera la equidad, el respeto mutuo, el compromiso social, la solidaridad, que se estudiaran y pusieran en marcha mecanismos de redistribución de cargas y beneficios, para evitar que escorase la nave en la que todos estamos embarcados y se fueran al traste todas nuestras ilusiones y nuestras ambiciones. Vivimos en una sociedad desarrolla, muy compleja, en la que nos salvamos todos o aquí no se salva ni Dios.

Miquel Sentandreu